你应当实时监控的 7 个短期指标（以及如何理解/门槛）

GC repo 利率 / 隔夜回购利率（ market repo ） — 若持续高于 Fed 上限（现在约 4.00% 上下），说明流动性紧张；若回落到区间内（≤4.00%），紧张缓解。
Reuters

ON-RRP 当日使用量（ RRPONTSYD ） — 大幅上升（从几亿跳到几十 / 上百亿）显示现金超多或短端利率压力转向超额闲置；持续走低但 repo 高说明“储备短缺”。（最近 ~7.56 亿/日级别，波动明显）。
FRED

银行准备金总量（ Reserves, TOTRESNS ） — 若短期继续下降并接近历史低位，市场脆弱性增。
FRED

短端利率曲线（ SOFR / EFFR / Fed funds ）与 OIS-SOFR 差 — 快速上冲意味着资金紧张或风险溢价上升。
纽约联邦储备银行
+1

TGA （财政部账户）突增/突降（ Daily Treasury Statement ）— TGA 大幅增加会抽走银行体系储备，推高短端利率。若财政有大额支付或票据发行，注意现金流方向。
财政数据

美元指数（ DXY ）与美元流入交易所型稳定币（ USDT/USDC ）链上净流量 — DXY 单边走强对应风险资产回撤；链上稳定币净流入（尤其到交易所）往往预示想转换成风险资产或套现。
Investing.com

即刻新闻事件 & Fed 会议纪要 / 财政政策变动（如临近月末/季末/税收到期/大额国债发行）—— 这些事件会在数日内显著改变短端供需。

0. FED 下届主席候选人.
1. 2 年美债收益率
2. 美委冲突
3. 日元日债, 中日冲突

TGA 账户余额: fred.stlouisfed.org/series/WDTGAL -- 从 7 月后一直是一路向上的状态, 现在政府停摆, 这些钱并不能马上重新流入市场增加流动性.
FED 的隔夜逆回购余额:
fred.stlouisfed.org/series/RRPONTS… -- 现在差不多也是近几年的最低位置. 正常应该发生的事情是 TGA 余额减少, 财政部把回笼的资金花出去后这些钱会在金融系统里面转一圈然后一大部分流入逆回购余额, 它应该增加.
银行的准备金余额 -- fred.stlouisfed.org/series/WRESBAL --也是从 7 月就开始快速下降.
SOFR 利率也在上跳 -- sc.macromicro.me/charts/17668/u… -- 连用国债抵押的短期借钱, 钱都更难借了.

这些数据都是在说明从七月开始流动性在收紧, 再加上黄金对避险资金+炒作热钱的虹吸, 股市这边确实没多少钱了.

一步一个脚印，慢慢变富

让暴风雨来得更猛烈些吧

对你（交易/风控/宏观观察）的具体可跟踪指标（优先级排序）

RRP （ Overnight Reverse Repo ）规模：持续高位 = 机构在“找地方停车”，暗示市场短端真正可用流动性紧。 （ FRED / NY Fed ）。
FRED
+1

银行系统准备金 & H.4.1 表：准备金下降 + TGA 上升 → 真实流动性被抽走。
美联储
+1

短端回购利率 / TGCR / SOFR 与 EFFR 的价差：若回购高于 EFFR 且差距扩大，警报级别上升。
纽约联邦储备银行

国债拍卖/承销数据（投标覆盖率、经纪自营/一级交易商吸收份额）：拍卖差会推高长期利率并压缩风险资产流动性。
晨星
+1

美联储公开声明与操作（纽约联储临时回购/回购操作额度、公开市场操作规模）：政策端如果开始放水（扩表或常态化回购），说明体系性紧张正在被缓解。

Crypto Fear & Greed Index https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

1. MSTR COST (MicroStrategy Cost Basis)
这个指标反映了 MicroStrategy (MSTR) 持有比特币的平均成本。MSTR 以其大胆的比特币积累策略闻名，其成本价被一些分析师视为一个关键的宏观支撑位。
指标本身：MSTR 持有 641,205 BTC ，总成本约为 $47.487B ，平均成本约为 $74,057 。
周期判断： 由于当前的比特币市价（根据最新数据约为 $102,381 ）远高于 MSTR 的平均成本，这表明 MSTR 拥有巨额浮盈。
底部信号：MSTR COST 通常被视为牛市期间的潜在支撑，但不代表周期的底部。在市场进入熊市底部时，BTC 价格可能会跌破这一成本线，导致 MSTR 陷入未实现亏损（ Unrealized Loss ），从而引发更剧烈的抛售或市场恐慌，加速底部形成。
2. LTH COST (Long-Term Holder Cost Basis)这个指标是长期持有者已实现价格 (LTH Realized Price)，它计算的是持有比特币超过 155 天的投资者（即“长期持有者”）的平均买入价格。它是衡量市场结构性底部最可靠的指标之一。当前水平 $56,000 - $88,500 之间（具体数据来源略有差异）历史上，比特币的宏观周期底部（熊市末期）通常发生在市场价格跌破 LTH Realized Price 的时候。这意味着即使是长期投资者也开始亏损。
目前（市价 $102,381 左右）的价格远高于 LTH Realized Price ($56,000 左右)，表明市场尚未进入熊市的“投降”（ Capitulation ）阶段。
3. COINTIME PRICE (CoinTime Price)CoinTime Price （或称 Coin-Days-Destroyed (CDD) 衍生的价格模型）是一个基于**“币天销毁”** 概念的宏观指标，用于反映比特币的“内在价值”或长期积累趋势，并过滤掉短期投机性交易。
由于搜索结果中并未直接给出该指标的实时价格水平，但其逻辑与 Realized Cap (已实现市值) 模型和 LTH Realized Price 相近。推算当前水平为约为 $50,000 - $70,000 区间。指标本身： 它衡量的是长期不动的比特币在被移动（花费）时的累计价值。
周期判断： 当市场价格跌至 CoinTime Price 或更低的已实现价格时，通常代表了周期底部的形成，因为价格已经跌到了长期投资者的集体成本价附近。
现状： 鉴于 MSTR COST 和 LTH COST 均显示当前市场价格远高于长期持有者的平均成本，CoinTime Price 也很可能远低于当前市场价格。这意味着市场在结构上仍处于牛市或牛转熊的早期阶段，而非周期底部。

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这一波「恐吓」就先到这里了，敬请期待下一次吧

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市场参与度：S&P 500 Stocks Above 20-Day Average (S5TW)